The Motley Fool wurde 1993 von den Brüdern Tom und David Gardner gegründet und verhilft Millionen von Menschen durch unsere Website, Podcasts, Bücher, Zeitungskolumnen, Radiosendungen und erstklassige Anlagedienstleistungen zu finanzieller Freiheit.
Bildquelle: The Motley Fool.
iHeartMedia, inc (NASDAQ: IHRT) Q3 2021 Earnings Call 4. November 2021, 16:30 Uhr ET
Guten Tag und vielen Dank für Ihre Bereitschaft. Willkommen zur Telefonkonferenz zu den Einnahmen für das dritte Quartal 2021 von iHeartMedia. [Bedienungsanleitung] Bitte beachten Sie, dass der heutige Anruf aufgezeichnet wird. [Bedienungsanleitung]
Die Konferenz möchte ich heute Ihrem Redner, Herrn Mike McGuinness, Head of Investor Relations, übergeben. Bitte fahre fort.
Michael McGuinness - Executive Vice President, Deputy Chief Financial Officer & Head of Investor Relations
Guten Tag allerseits, und vielen Dank, dass Sie sich die Zeit genommen haben, an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2021 teilzunehmen. Zu meiner heutigen Diskussion gesellen sich Bob Pittman, unser Chairman und CEO; und Rich Bressler, unser Präsident, COO und CFO. Am Ende unserer vorbereiteten Bemerkungen nimmt das Management Ihre Fragen auf. Bitte beachten Sie, dass wir zusätzlich zu unserer Pressemitteilung eine Investorenpräsentation haben, in der Sie unsere Ausführungen mitverfolgen können.
Bevor wir beginnen, lassen Sie mich kurz auf die Safe-Harbor-Aussagen auf Folie 2 eingehen. Während dieser Telefonkonferenz werden wir zukunftsgerichtete Aussagen machen, einschließlich der aktuellen und erwarteten Auswirkungen von COVID-19 auf die Liquidität, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens. Diese Schätzungen basieren auf aktuellen Erwartungen und Annahmen, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die tatsächlichen Ergebnisse können erheblich von diesen Erwartungen und Annahmen abweichen, und diese Risiken und Ungewissheiten werden in unseren bei der SEC eingereichten Unterlagen ausführlicher erörtert. Während dieser Telefonkonferenz werden wir auf bestimmte Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen Bezug nehmen. Überleitungen zwischen unseren GAAP- und Non-GAAP-Finanzkennzahlen finden Sie in unserer Gewinnmitteilung oder in der Anlegerpräsentation auf unserer Website.
Und jetzt übergebe ich den Anruf an Bob.
Robert Pittman - Vorsitzender & Chief Executive Officer
Danke Mike und guten Tag allerseits. Vielen Dank, dass Sie an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2021 teilgenommen haben. Wir fühlen uns großartig, ein solches Quartal liefern zu können. Wir sind der Meinung, dass dies ein weiterer Beweis für den Erfolg der kontinuierlichen Transformation unseres Unternehmens, der datengesteuerten Digital- und Podcast-Fokussierung ist, zusammen mit der beispiellosen Reichweite unserer Rundfunk-Radio-Assets, unterstützt von der größten Vertriebsmannschaft und dem einzigen einheitlichen Ad-Tech-Stack in der Audiowerbung , alles mit dem starken Schwungradeffekt unserer Größe und Führungsposition.
Rich und ich möchten unseren Mitarbeitern nochmals unsere Anerkennung aussprechen. Es ist ihr anhaltendes Engagement für Innovation und Kreativität, das hinter unserer Dynamik und den starken Ergebnissen steht, die wir heute bekannt geben, und die die Voraussetzungen für eine vollständige Erholung auf das bereinigte EBITDA-Niveau von 2019 bis Ende dieses Jahres schaffen. Rich wird Sie durch unsere detaillierten Finanzdaten führen, die Leistung unserer einzelnen Geschäftsbereiche teilen und sowohl das starke Wachstum und das Potenzial unseres Digitalgeschäfts, einschließlich Podcasting, als auch das starke Erholungs- und Wachstumspotenzial unseres Radiogeschäfts hervorheben. Wir hoffen, dass Ihnen dies die Informationen liefert, die Sie benötigen, um jedes unserer Geschäftsbereiche und unser Geschäft als Ganzes genau zu bewerten.
Unser Geschäft setzt sein starkes Umsatz- und Gewinnwachstum im dritten Quartal fort. Unser konsolidierter Umsatz im dritten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 25 %. Sie werden sich erinnern, dass unsere Prognose eine Steigerung von 20 % gegenüber dem Vorjahr war. Ohne politische Maßnahmen stieg der Umsatz im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 31 %. Wir erzielten ein bereinigtes EBITDA von 230 Millionen US-Dollar, das gegenüber dem Vorjahr um 42 % gestiegen ist, und generierten gleichzeitig einen freien Cashflow von 45 Millionen US-Dollar. Unser Umsatz im dritten Quartal 2021 beträgt jetzt 98 % unseres Umsatzes im dritten Quartal 2019 und setzt unseren Trend einer sequenziellen Verbesserung im Vergleich zu 2019 fort. Die Multiplatform-Gruppe steigerte den Umsatz im dritten Quartal um 19 % gegenüber dem Vorjahr und das bereinigte EBITDA um 50 %. Und die Digital Audio Group steigerte den Umsatz im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 77 % und das bereinigte EBITDA um 91 %. Der Podcast-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 184 %, und der Umsatz mit digitalen Ex-Podcasts stieg um 51 % im Vergleich zum Vorjahr. Darüber hinaus ist unsere bereinigte EBITDA-Marge im Quartal deutlich gestiegen, was das Umsatzwachstum, den Erfolg unserer zuvor angekündigten Sparinitiativen und unseren anhaltenden Fokus auf das Ausgabenmanagement widerspiegelt. Wir haben ein Geschäft mit hohem operativem Leverage. Im dritten Quartal 2021 betrugen die Margen der Multiplatform Group 32 % und die Margen der Digital Audio Group 33 %.
Kommen wir nun zu den Ergebnissen unserer beiden größten Segmente; unsere iHeartMedia Digital Audio Group, die unser wachstumsstarkes Podcasting-Geschäft und den digitalen Dienst iHeartRadio umfasst, den führenden digitalen Radiodienst der Branche mit einem 5-fachen Vorsprung bei der digitalen Nutzung gegenüber dem von Triton gemessenen zweitgrößten kommerziellen Rundfunkunternehmen. Dazu gehören auch unsere Websites und Newsletter mit ihrem monatlichen Publikum von über 135 Millionen Unique Usern in den USA laut Omniture, unsere digitalen Dienste und Programme sowohl für nationale als auch lokale Partner und unsere digitalen Werbetechnologieunternehmen. Unser iHeartRadio-Dienst hat auch einen sozialen Fußabdruck, der 241 Millionen Fans und Follower umfasst, was ungefähr 7x größer ist als der nächstgrößte Audioplayer.
Die Digital Audio Group gewinnt im Verhältnis zu den konsolidierten Ergebnissen des Unternehmens weiter an Bedeutung und lieferte im dritten Quartal eine weitere starke Leistung mit einem Umsatzplus von 77 % gegenüber dem Vorjahr und einem bereinigten EBITDA von 91 % gegenüber dem Vorjahr zu den besten digitalen Anbietern auf dem heutigen Markt. Der digitale Umsatz beträgt jetzt etwa ein Drittel des Umsatzes unserer Multiplatform-Gruppe und hat sich in den letzten fünf Quartalen mehr als verdoppelt. Trotz des erwarteten Wachstums unserer Multiplatform Group gehen wir davon aus, dass Digital aufgrund der wachstumsstarken Vermögenswerte der Digital Audio Group und der Größe und erwarteten Expansion des digitalen Werbe-TAM letztendlich auf das Umsatzniveau der Multiplatform Group und darüber hinaus wachsen wird.
In den digitalen Umsätzen enthalten sind unsere Podcasting-Umsätze, die im Jahresvergleich um 184% gestiegen sind. Es ist wichtig zu beachten, dass unser Podcast-Geschäft nicht nur profitabel ist, sondern auch Margen hat, die sich tatsächlich auf unsere Gesamtmarge auswirken. Unser Podcast-Geschäft erreicht weiterhin neue Niveaus in Bezug auf Umsatz, Rentabilität, Hörerschaft und Downloads. Laut Podtrac, dem Industriestandard für Drittanbieter-Podcast-Messung, sind wir mit 30 Millionen US-Einzelhörern pro Monat und 282 Millionen weltweiten monatlichen Downloads und Streams der führende Podcast-Publisher, ein Allzeithoch. Wir generieren nicht nur ein 1,5-mal größeres Publikum als der zweitgrößte Verlag der Branche, es war auch dreimal größer als der nächstgrößte kommerzielle Podcaster. Bedenken Sie auch den Umfang unseres Podcast-Angebots, iHeart hat 2,5x so viele Ranglisten-Sendungen und Top-10-Sendungen in den 19 Inhaltskategorien von Podtrac als das nächstgrößte Podcast-Netzwerk. Wir haben auch die meisten Shows mit über einer Million Downloads. Diese Statistiken unterstreichen die Breite und Tiefe unserer Führungsposition und die Kraft des damit verbundenen Schwungradeffekts. Und denken Sie daran, dass die Ökonomie beim Podcasting beim Herausgeber liegt, nicht beim Verteiler. Es ist der Publisher, der die Werbeeinnahmen und den Gewinn generiert, und wir sind mit großem Abstand der führende Podcast-Publisher.
Auch unser digitales Geschäft ohne Podcasts setzte seine starke Leistung fort und wuchs im dritten Quartal um 51 %. Diese Umsätze, die unser digitales Audio-Streaming-Produkt, Display-Werbung und digitale Dienste umfassen, übertrafen das Wachstum der digitalen Ex-Podcasting-Branche von 34 %, wie von Magna für das dritte Quartal 2021 gemeldet. Diese starke Outperformance ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass wir die größten Audio-Vertriebsmitarbeiter in den USA, die unsere Strategie umsetzen, dass jeder Verkäufer überall alles verkaufen kann, unterstützt durch unsere einzigartige Technologie. Obwohl unser Podcasting-Erfolg verständlicherweise viel Aufmerksamkeit erregt, möchten wir sicherstellen, dass wir auch die Stärke unserer digitalen Geschäfte ohne Podcasts hervorheben.
Kommen wir nun zur iHeartMedia Multiplatform Group, die nach allen Kennzahlen, Reichweite, Publikumsgröße, Umsatz, Einnahmen und gerader Zahl der Sender die größte Rundfunkradiogruppe in Amerika umfasst. Dazu gehören auch unsere nationale Vertriebsorganisation, unser Geschäft für Live- und virtuelle Veranstaltungen, unser Netzwerkgeschäft und unser BIN-Geschäft, das Black Information Network. Das Publikum der Multiplatform Group ist doppelt so groß wie das zweitgrößte Rundfunkunternehmen und hat auch das doppelte Publikum des größten digitalen Musik-Streaming-Dienstes und fast das Fünffache des werbefinanzierten Publikums. Wir sind der einzige Audioplayer im Rundfunk- oder Digitalbereich, der neben einer beispiellosen lokalen Präsenz über eine breite nationale Reichweite verfügt.
Außerdem erreicht die iHeartMedia Multiplatform Group allein mit ihren Radio-Assets jeden Monat mehr Menschen als jedes andere Medienunternehmen in Amerika, und das schließt sowohl Google als auch Facebook ein. Der Umsatz der Multiplatform Group stieg im dritten Quartal um 19 % im Vergleich zum Vorjahr und ging im Vergleich zu 2019 nur um 17 % zurück auf dem besten Weg, sich auf das Niveau von 2019 zu erholen, und dass sie darüber hinaus weiter wachsen werden. Unser Anteil an den Einnahmen des Rundfunksektors wächst weiter und übertrifft den Rundfunksektor insgesamt, wie Miller Kaplan berichtet, der die Umsatzentwicklung ausgewählter Rundfunkmärkte misst. Ich möchte Ihnen einige Datenpunkte geben, warum wir vom Wachstumspotenzial der Multiplatform Group und der Zukunft des Rundfunks als Werbeträger so überzeugt sind.
Beginnen wir mit einem kurzen Überblick über die gesamte Audio-Hörlandschaft und das Umsatzpotenzial für jedes Segment. Mit Nielsen und comScore, den Industriestandards für die Publikumsmessung, erhält der Rundfunk etwa 75 % des gesamten Hörens und Streamens von digitalem Audio, einschließlich Spotify, Apple Music, Amazon . Musik, Pandora und iHeartRadio, unter anderem, bekommen etwa 25% des Hörens.
Lassen Sie mich das nun in Werbepotenzial übersetzen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass es zwei Audiosektoren gibt. Einer besteht aus Musikdiensten wie Apple Music, Amazon Music, Spotify und sogar Pandora. Hier finden Hörer ihre persönliche Musiksammlung und ersetzen CDs, LPs und Musik-Downloads. Verbraucher gehen zu ihrer Musiksammlung, wenn sie die Welt ausschließen wollen. Es hat kein Wetter oder Verkehr, keine Sprecherinformationen, keine Persönlichkeiten und jede Werbung, die dort läuft, wird als Unterbrechung dieses reinen Musikerlebnisses wahrgenommen.
Radio hingegen ist das Gegenteil. Es ist sozial. Dorthin gehen die Leute und sie wollen wissen, was in der Welt vor sich geht, wo sie Gesellschaft, Musik, Nachrichten, Klatsch, Informationen, Humor suchen und wer angesagt ist und wer nicht. In diesem Umfeld sind Informationen der Schlüssel und sogar Werbespots sind Teil dieser Erfahrung. Werbespots sind native Inhalte im Radio, aber sie sind Unterbrechungen der Musiksammlung. Und diese Unterschiede in der Produktattraktivität sind der Grund, warum Musiksammlungsdienste nicht annähernd die gleiche Menge an Werbeinventar anbieten können wie Rundfunk. In Kombination mit dem Hörunterschied bedeutet dies, dass Rundfunk einen erheblichen Umsatzvorteil gegenüber dem Streamen von Musiksammlungen hat.
In der Vergangenheit wurden die Radioeinnahmen durch den Mangel an Daten begrenzt und weil sie nicht zu dem modernen Werbeökosystem gehörten, das die digitalen Giganten entwickelt haben. Aber das ändert sich. Und Sie haben die Fortschritte gesehen, die wir sowohl mit SmartAudio als auch mit unserer von Triton geleiteten Werbetechnologie-Plattform gemacht haben. Die Musiksammlungsdienste hingegen sind durch die Reichweite des Publikums, den Zeitaufwand und wahrscheinlich noch wichtiger durch die Werbelademöglichkeiten in ihrer reinen Musikumgebung begrenzt. Wenn ich die Werbeeinnahmenpotenziale beider Sektoren analysiere, bevorzuge ich definitiv unsere Hand.
Lassen Sie mich Ihnen nun noch ein paar Fakten über die Macht des Rundfunks geben. Wenn es um den Wettbewerb mit anderen Medienformaten geht, überrascht es Sie vielleicht, dass die Verbraucher jeden Tag etwa 50 % mehr Zeit mit Rundfunk verbringen als mit sozialen Medien, und die Zahl der Hörer hat in den letzten 15 Jahren tatsächlich zugenommen. Auch das digitale Hören hat zugenommen, aber der Schlüssel hier ist, dass der Gesamtliste-Kuchen größer wird, wenn neue Hörplattformen hinzugefügt werden. Dieses Wachstum des Kuchens wird durch die Stärke des Rundfunks und der Musiksammeldienste angetrieben, die CD- und Musik-Download-Hörer in Musik-Streamer umwandeln. Wir wissen, dass die Werbeeinnahmen unweigerlich der Nutzung durch die Verbraucher folgen, und wir sehen dies in Echtzeit mit dem Rückgang des linearen Fernsehens.
Eine im September veröffentlichte RWB-Studie zeigt, dass die Medienausgaben immer noch aus dem Ruder laufen. Der Fernsehkonsum ist auf 24 % der gesamten Medienzeit gesunken, während der Audiokonsum auf 31 % der Gesamtnutzung gestiegen ist. Allerdings gehen nur 9% der Werbeausgaben für Audiosignale, was darauf hindeutet, dass einige Werbetreibende nur langsam auf diese neue Realität reagiert haben. Und da 40 % der TV-Zuschauer als Light-TV-Zuschauer eingestuft werden, weist TV als Werbeträger mittlerweile eine erhebliche Reichweitenlücke auf. Broadcast-Radio ist in einzigartiger Weise in der Lage, diese Lücke für TV-Werbetreibende zu schließen und erreicht 90 % der Light-TV-Zuschauer im Vergleich zu nur 50 % bei OTT-Optionen. Unsere Fähigkeit, sowohl die Reichweiten- als auch die geringen TV-Zuschauerlücken zu schließen, verschafft uns Zugang zu den 58 Milliarden US-Dollar TV-TAM, was unser Vertrauen in das Wachstumspotenzial unserer Umsätze der Multiplattform-Gruppe weiter untermauert.
Lassen Sie mich nun zu unserem Veranstaltungsgeschäft übergehen; Auch in unserer Multiplatform Group enthalten, wo die Verbrauchernachfrage nach unseren Live-Events stark ist. Unsere Einnahmen aus Sponsoring und Events im dritten Quartal 2021 stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 48 %. Und dieses Quartal beinhaltet die Auswirkungen der Rückkehr zum Live-Festzelt iHeartRadio Music Festival, das letztes Jahr virtuell stattfand. Die Ticketverkäufe übertrafen das Niveau von 2019 und die Veranstaltung generierte über 15 Milliarden Social Impressions, was 20-mal größer war als bei Lollapalooza. Die hohe Nachfrage der Verbraucher nach Live-Events zeigt sich auch im jüngsten Erfolg der iHeartRadio Fiesta Latina und dem Live-iHeart Country Festival am vergangenen Wochenende. Live-Events sind zurück und kommen als unsere 11-tägige Live- und persönliche iHeartRadio Jingle Ball-Tour im Dezember.
Ich möchte mir jetzt eine Minute Zeit nehmen, um einige relevante Themen anzusprechen. COVID beeinflusst das Land natürlich weiterhin. Während der menschliche und soziale Tribut real ist, scheinen die Auswirkungen auf die Werbeeinnahmen hinter uns zu liegen. Auch Lieferkettenprobleme machen Schlagzeilen, haben sich jedoch nicht wesentlich auf unser Geschäft ausgewirkt. Und schließlich möchte ich auch auf Apples jüngste Änderung seiner Daten- und Datenschutzrichtlinie eingehen. Einige digitale Unternehmen haben angegeben, dass sie aufgrund der neuen Richtlinie von Apple negative Auswirkungen auf ihre Werbeeinnahmen haben. Wir sind es nicht und dafür gibt es mehrere Gründe.
Erstens haben wir unsere eigenen Plattformen mit unseren eigenen First-Party-Daten. Zweitens haben wir für die Zukunft gebaut, indem wir intelligentes Audio-Digital-ähnliches Broadcast-Inventar um Kohorten herum aufgebaut haben, bei denen es sich um definierte Zielgruppen wie Autokäufer oder frischgebackene Eltern handelt, und nicht eins zu eins mithilfe von Cookies und mobilen IDs. Selbst bei unserem rein digitalen Inventar haben wir Kohorten betont, anstatt uns auf eins zu eins zu konzentrieren. Drittens macht uns unsere Audio-Ad-Tech-Plattform zum einzigen Audio-Unternehmen, das auf allen Plattformen, von Podcasts über Digital bis hin zu Broadcasts, die gleichen Kohorten nahtlos ansprechen und bedienen kann.
Im Großen und Ganzen glauben wir, dass Kohorten das One-to-One-Marketing ersetzen, und wir sind der Meinung, dass wir gut aufgestellt sind für den Wandel hin zum datengestützten Anzeigenkauf. Aufgrund der Änderungen der Datenschutzbeschränkungen und anderer Faktoren sehen wir, wie sich die Welt über das One-to-One-Targeting, über Cookies, über mobile IDs und hin zu Premium-Plattformen bewegt, die markensicher, messbar und realisierbar sind, wie unsere. In dieser neuen Welt der Werbung ist iHeart einzigartig positioniert, um zielgerichtete Kohorten im Audiobereich bereitzustellen, die aus einem hochinteressierten Publikum mit einer in den USA beispiellosen Größe bestehen
Bevor ich es Rich übergebe, möchte ich auf die wichtige Ankündigung eingehen, die wir gestern über unsere mehrjährige strategische Partnerschaft mit DraftKings gemacht haben. Diese Partnerschaft gehört zu den am schnellsten wachsenden Werbekategorien und wird es DraftKings ermöglichen, die Vermögenswerte des führenden Audiounternehmens im Sportbereich, iHeart, zu nutzen. Diese Partnerschaft baut auf den branchenführenden Audio-Sport-Assets von iHeart auf, darunter das größte Sport-Podcast-Netzwerk der Branche, das Partnerschaften mit der NFL, der NBA und Sport-Podcasts unter der Leitung von Festzelttalenten wie Colin Cowherd und Dan Patrick sowie iHeart Sports umfasst Network, das laut Nielsen 75 Millionen Amerikaner erreicht, unsere Sporttalk- und Sportwetten-Stationen sowie unsere fortlaufende Live-Berichterstattung über professionelle Teams auf ausgewählten iHeart-Stationen im ganzen Land. Wir gehen davon aus, dass Sport und Sportwetten in Zukunft ein bedeutender Wachstumsmotor für uns sein werden, und diese Partnerschaft mit DraftKings ist ein weiterer Beweis für dieses Potenzial.
Rich und ich und der Rest des iHeart-Managementteams freuen sich über die greifbaren Ergebnisse, die die einzigartigen Audio-Assets von iHeart liefern, angetrieben durch unsere beispiellose Verbraucherreichweite im Rundfunk, Digitalradio und Podcasting und unterstützt durch unsere unübertroffene Werbetechnologie-Plattform und unsere Suite von Datenanalysefunktionen. Wir glauben, dass das Umsatzpotenzial unserer Vermögenswerte allen anderen im Audiosektor überlegen ist, und freuen uns, diese Vermögenswerte zu nutzen, um das Wachstum bis 2022 und darüber hinaus voranzutreiben.
Und damit möchte ich es Rich übergeben.
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Danke, Bob, und guten Tag allerseits. Wie Bob erläuterte, haben wir im dritten Quartal starke Ergebnisse geliefert, die den anhaltenden Erfolg unserer Betriebsstrategien und die Leistungsfähigkeit unserer einzigartigen Audio-Assets sowie sich verbessernde Trends im makroökonomischen Umfeld widerspiegeln.
Wenden wir uns Folie 12 unseres Anleger-Decks zu; Unser konsolidierter Umsatz stieg im Jahresvergleich um 25 % und übertraf unsere Prognose für das Quartal von 20 % gegenüber dem Vorjahr. Ohne politische Einnahmen stieg das dritte Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 31 %. Wir freuen uns auch sehr über unsere kontinuierliche sequenzielle Verbesserung gegenüber 2019. Unser Umsatz ging im dritten Quartal 2021 nur um 2 % gegenüber dem dritten Quartal 2019 zurück, verbesserte sich gegenüber dem Rückgang von 6 % im zweiten Quartal 2021 im Vergleich zu 2019 und verbesserte sich gegenüber dem Rückgang von 11 % im ersten Quartal 2021 im Vergleich bis 2019. Die direkten Betriebskosten stiegen um 20 %, hauptsächlich aufgrund des deutlichen Umsatzanstiegs, der zu höheren Ausgaben für Inhalte und Gewinnbeteiligungen, digitalen Kosten Dritter und Ausgaben im Zusammenhang mit der Rückkehr lokaler und nationaler Live-Events wie iHeartRadio Music führt Festival. Diese Erhöhungen wurden teilweise durch niedrigere Mitarbeitervergütungen und andere Kürzungen aufgrund unserer bedeutenden Modernisierungs- und Kostensenkungsinitiativen ausgeglichen.
Die SG&A-Aufwendungen stiegen um 17%, was auf eine höhere Mitarbeitervergütung zurückzuführen ist, die hauptsächlich aus höheren variablen Bonusaufwendungen aufgrund der finanziellen Leistung und höheren Verkaufsprovisionen aufgrund höherer Einnahmen resultiert. Zur Erinnerung: Im letzten Jahr hat die überwiegende Mehrheit unserer Mitarbeiter keine Prämie erhalten. Als Ergebnis werden Sie feststellen, dass unsere Unternehmensausgaben im Jahresvergleich steigen. Darüber hinaus trug ein erhöhter Personalbestand aufgrund der Investitionen in unser schnell wachsendes digitales Geschäft zum Anstieg der SG&A bei. Diese Steigerungen wurden teilweise durch die Auswirkungen unserer bedeutenden Modernisierungs- und Kostensenkungsinitiativen sowie durch geringere Aufwendungen für uneinbringliche Forderungen ausgeglichen. Unser GAAP-Betriebsergebnis im dritten Quartal belief sich auf 80,1 Millionen US-Dollar gegenüber einem Betriebsergebnis von 39,4 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, und unser bereinigtes EBITDA im dritten Quartal betrug 230,2 Millionen US-Dollar gegenüber 162,1 Millionen US-Dollar im Vorquartal.
Wenn Sie zu Folie 4 zurückkehren, werde ich die Leistung unserer operativen Segmente zusätzlich erläutern. Und als Hinweis gibt es in der Investorenpräsentation zusätzliche Folien zu unserer Segmentumsatzentwicklung. Der Umsatz der Digital Audio Group stieg im Jahresvergleich um 77 % und das bereinigte EBITDA um 91 % im Jahresvergleich. Innerhalb der Digital Audio Group sind unser Podcasting-Geschäft, dessen Umsatz im Jahresvergleich um 184 % gestiegen ist, und unser digitaler Nicht-Podcasting-Umsatz, der im Jahresvergleich um 51 % gestiegen ist, und setzten ebenfalls ihre starke Leistung fort. Und vor allem haben wir unsere Margen der Digital Audio Group im dritten Quartal auf 33 % gesteigert, was einer Verbesserung von 230 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr und einer sequenziellen Verbesserung von 520 Basispunkten gegenüber dem 2. wenige einmalige Ausgaben.
Der Umsatz der Multiplattform-Gruppe stieg im dritten Quartal um 19 % und setzte unsere sequenzielle Verbesserung gegenüber 2019 fort. Der Umsatz im dritten Quartal ging im Vergleich zu 2019 nur um 17 % zurück, eine Verbesserung um 390 Basispunkte gegenüber dem zweiten Quartal 2021, das gegenüber dem zweiten Quartal 2019 um 21 % zurückging. Und ein deutlicher Verbesserung gegenüber dem ersten Quartal 2021, das gegenüber dem ersten Quartal 2019 um 26 % zurückging. Die bereinigten EBITDA-Margen im dritten Quartal betrugen 32 %, eine deutliche Verbesserung gegenüber 25 % der bereinigten EBITDA-Margen im dritten Quartal 2020 und auf sequenzieller Basis verbesserten sich die Margen um 170 Basispunkte gegenüber dem zweiten Quartal 2021. Diese Margenverbesserung wurde erreicht, obwohl das Quartal die Wiederaufnahme des Livestreams und die damit verbundenen Ausgaben für das iHeartRadio Music Festival beinhaltete, das zwar profitabel ist, aber nicht das gleiche Margenprofil wie der Rest unserer Multiplattform-Gruppengeschäfte aufweist.
Betrachten Sie die Einnahmequellen innerhalb der Multiplatform-Gruppe. Unsere Rundfunkeinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 20 %. Innerhalb der Broadcast-Linie befindet sich SmartAudio, unsere dateninfundierte programmatische Plattform. SmartAudio stieg im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 43 %. Zur Erinnerung: Es verwendet das gleiche Inventar wie der Rest des Rundfunks und hebt den Wert von Daten und Werbetechnologie hervor. Und da wir weiterhin neue Technologien und Datenfunktionen hinzufügen, erwarten wir, dass unser SmartAudio-Produkt Einnahmen aus den digitalen und TV-TAMs generieren wird, insbesondere angesichts der Veränderungen in der Werbelandschaft, die Bob bereits erwähnt hat.
Unsere Networks-Umsätze stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 8 %, darunter unsere Premier Networks, die um 2 % im Vergleich zum Vorjahr zulegten, sowie TTWN, das Total Traffic and Weather Network, das 14 % im Vergleich zum Vorjahr zulegte. Zur Erinnerung: Unser wichtigstes Geschäft war im Jahr 2020 weniger von COVID betroffen, was sich auf den Vergleich auswirkt. Unsere Einnahmen aus Sponsoring und Events im dritten Quartal 2021 stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 48 %. Wie Bob erwähnte, spiegelt dies die Stärke der Marke iHeart, die hohe Nachfrage nach Live-Musik und den Wunsch der Werbetreibenden wider, mit diesem engagierten und begeisterten Kundenstamm zu interagieren. Der Umsatz der Audio & Media Services Group ging auf ausgewiesener Basis um 12 % zurück. Ohne politische Einflüsse stieg der Umsatz in diesem Segment im Vergleich zum Vorjahr um 13 %.
Auf Folie 18 finden Sie eine Zusammenfassung unserer Schulden. Zum Quartalsende hatten wir rund 5,4 Milliarden US-Dollar an ausstehenden Nettoverschuldung, darunter ein Barbestand von 369 Millionen US-Dollar, und diese Zahlen beinhalten die zuvor angekündigte freiwillige Vorauszahlung von 250 Millionen US-Dollar unseres befristeten Darlehens. Zudem profitieren wir von der gleichzeitigen Preisanpassung des Termindarlehens, die sich zukünftig positiv auf unseren Zinsaufwand auswirken wird. Ende Oktober kauften wir den gesamten Restbestand unserer Vorzugsaktien im Wert von 60 Millionen US-Dollar vor dem Kündigungstermin am 1. Mai 2022 zurück, der in diesen Zahlen nicht enthalten ist. Auf diese Weise haben wir Zinseinsparungen realisiert, aber vor allem haben wir uns von den teuersten und restriktivsten Instrumenten in der iHeart-Bilanz getrennt, was das Engagement von iHeart zur Verbesserung unserer Kapitalstruktur bekräftigt und unser Vertrauen in die Weiterentwicklung unseres Geschäfts unter Beweis gestellt hat.
Zur Erinnerung: Die Bedingungen unserer Schuldenstruktur beinhalten keine wesentlichen Aufrechterhaltungsverpflichtungen und es gibt keine wesentlichen Schuldenlaufzeiten vor 2026. Wir beobachten weiterhin aktiv die Marktbedingungen und werden unsere Kapitalstruktur opportunistisch optimieren. Wir beendeten das dritte Quartal 2021 mit einer Nettoverschuldung zum EBITDA von 6,9x. Wir sind weiterhin entschlossen, unser zuvor angekündigtes Leverage-Ziel von etwa dem Vierfachen zu erreichen, und wir gehen davon aus, dass wir uns weiterhin diesem Ziel nähern.
Im dritten Quartal haben wir einen Free Cashflow von 45 Millionen US-Dollar erwirtschaftet. Wie wir im letzten Quartal erwähnt haben, hat uns die beschleunigte Konsolidierung unserer Immobilien-Präsenz, die Teil unserer zuvor angekündigten Modernisierungs- und Kosteneinsparungsinitiativen ist, ermöglicht, bestimmte überflüssige Vermögenswerte zu verkaufen, wodurch die Bruttoinvestitionen der Immobilieninitiativen teilweise ausgeglichen wurden. Der freie Cashflow, einschließlich der Nettoerlöse aus diesen Immobilienverkäufen, würde für das dritte Quartal 54 Millionen US-Dollar betragen. Zur Erinnerung: Unsere Investitionen sind in diesem Jahr aufgrund einmaliger Ausgaben im Zusammenhang mit unserer Immobilienkonsolidierung erhöht. Wir setzen unsere zuvor angekündigten Sparinitiativen weiterhin erfolgreich um. Zur Erinnerung: Unsere Modernisierungsinitiativen vor COVID-19 haben bis Mitte 2021 ein Ziel von 100 Millionen US-Dollar für die Laufzeit erreicht, und wir bleiben am Ziel, den Großteil der zuvor angekündigten Einsparungen von 200 Millionen US-Dollar nach COVID im Jahr 2021 zu replizieren , gepaart mit unserem anhaltenden Umsatzwachstum, verschafft uns eine gute Ausgangsposition für eine Margensteigerung, wie sich im dritten Quartal gezeigt hat.
Die konsolidierten Margen betrugen 25 %, gegenüber 21 % im zweiten Quartal 2021, 14 % im ersten Quartal 2021 und 300 Basispunkte mehr als 22 % im dritten Quartal 2020. Die Margen der Multiplattform-Gruppe betrugen 32 %, gegenüber 30 % im zweiten Quartal 2021, 21 % im ersten Quartal 2021 und 660 Basispunkte mehr als 25 % im dritten Quartal 2020. Die Margen der Digital Audio Group betrugen 33 %, gegenüber 27 % im zweiten Quartal 2021, 25 % im ersten Quartal 2021 und 230 Basispunkte mehr als 30 % im dritten Quartal 2020.
Während wir uns auf das vierte Quartal freuen, möchte ich Ihnen Folgendes mitteilen. Unser konsolidierter Umsatz im Oktober stieg im Vergleich zu 2019 um etwa 1 % und blieb im Jahresvergleich etwa gleich. Es ist wichtig zu beachten, dass der Oktober 2020 unser größter Monat für politische Einnahmen war. Ohne die Auswirkungen von Political hätte das Wachstum im Oktober gegenüber dem Vorjahr etwa 22 % betragen. Für das vierte Quartal erwarten wir, dass der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um etwa 10 % oder 22 % ohne die Auswirkungen von Politischem Wachstum steigen wird, was bedeutet, dass unser Umsatz im vierten Quartal im Vergleich zu 2019 leicht höher ausfallen wird dass wir bis Ende 2021 das bereinigte EBITDA-Niveau von 2019 voraussichtlich erreichen werden. Unabhängig davon, welche Bewertungsmethode Sie verwenden, verwenden Sie eine Bewertung der Summe der Teile des potenziellen zukünftigen Umsatz- und Gewinnwachstums, des freien Cashflows pro Aktie usw. Wir denken, dass iHeart mit jeder Metrik unterbewertet ist. Wir hoffen, dass die Informationen, die wir Ihnen heute zur Verfügung gestellt haben, Ihr Vertrauen in den Wert dieses Unternehmens wecken.
Bob und ich sowie der Rest des Managementteams sind begeistert von diesen Ergebnissen und der Zuschauer-, Umsatz- und Ertragsdynamik in unserem Geschäft. Und zur Erinnerung: Wir werden bei unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals spezifische Prognosen für 2022 abgeben. Ich möchte mit derselben Note schließen, mit der Bob begonnen hat. Wir danken unseren Mitarbeitern, ohne die diese Reise nicht möglich wäre, den Gemeinden, denen wir dienen, und unseren Geschäftspartnern. Wir freuen uns über jeden, der sich an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals beteiligt hat.
Und jetzt übergeben wir es dem Betreiber, um Ihre Fragen zu beantworten. Dankeschön.
[Bedienungsanleitung] Ihre erste Frage kommt aus der Leitung von Jessica Ehrlich von BofA Securities.
Jessica Ehrlich - Bank of America Securities - Analystin
Ich habe zwei Fragen oder zwei Themen. Einer ist auf DraftKings. Können Sie uns etwas mehr Farbe in Bezug auf die Wirtschaftlichkeit und den Zeitpunkt der Auswirkungen geben? Und ist es exklusiv, d. h. können Sie andere Sportwetten-Angebote abschließen? Und können sie andere Radio-Deals machen? Und dann nur noch einer zum Podcasting. Da immer mehr Spieler auf den Markt kommen, gibt es nur einige – so viel Geld für die Jagd nach Inhalten. Wie wirkt sich das auf Ihre Kosten aus? Oder wie wird sich das Ihrer Meinung nach auf Ihre Kosten auswirken? Und auf der anderen Seite, wie wirkt sich das vielleicht auf das Branchenwachstum aus? Treibt es das Wachstum höher als erwartet?
Robert Pittman - Vorsitzender & Chief Executive Officer
Lassen Sie mich mit dem zweiten beginnen, und ich lasse Rich den ersten bei DraftKings treffen. Ich denke, beim Podcasting haben Sie, Jessica, in den Zahlen hier gesehen, dass wir, wenn Sie sich Podtrac ansehen, unseren Vorsprung gegenüber den anderen Podcast-Herausgebern tatsächlich vergrößern. Und wenn man sich den Umsatz anschaut, ist er meiner Meinung nach auf Folie 8. Wenn man sich die Magna-Schätzungen anschaut, ist er mit einer Branche, einschließlich uns, um 60 % gestiegen, wir sind um 184 % gestiegen, wieder ein klarer Beweis dafür, dass wir weiterhin Anteil gewinnen. Und ich denke, das ist wirklich der Schwungradeffekt, den wir haben. Und egal wie viel Geld die Leute mitbringen, um im Podcast-Spiel mitzuspielen, in Wirklichkeit geht es darum, eine Hit-Show zu haben. Und jeder Schöpfer, der zum Podcasting kommt, träumt von einer Hit-Show. Der beste Weg, um eine Hit-Show zu bekommen, besteht darin, mit dem größten Podcaster-Publisher zu beginnen, nämlich uns. Wir reisen also auf einer Art Schwungrad, weil wir dazu neigen, den ersten Blick zu werfen, weil wir die Größten sind. Kostenseitig machen wir nicht nur Deals mit Shonda Rhimes, mit der NBA, der NFL, sondern produzieren selbst Podcasts ohne Gewinnbeteiligung. Und auch da haben wir Hits. Wir haben hier also eine wunderbare Vielfalt, die uns eine Menge Kontrolle darüber gibt. Und indem wir die Nummer eins sind und wahrscheinlich mehr Blicke auf das Produkt bekommen als alle anderen, können wir wählerischer sein. Und angesichts unserer wirtschaftlichen Lage können wir zu etwas, das keinen Sinn macht, nein sagen. Und beobachten Sie die Wirtschaft wirklich sorgfältig und tappen Sie nicht in die Falle, die manche Leute tun, um nutzlosen Wohlstand zu jagen. Das werden Sie bei uns nicht sehen.
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Jess, es ist reich. Lassen Sie mich - ich möchte nur eine Sache zu dem hinzufügen, was Bob zum Podcasting kommentiert hat, und dann speziell auf Ihre Frage zu DraftKings eingehen. Um alle daran zu erinnern, erzielen wir, wie Bob es formulierte, in diesem Quartal jetzt 184 % des Umsatzes. Aber wenn Sie zurückblicken, denke ich, dass die Zahlen im ersten Quartal beim Umsatz bereits um 142% gestiegen sind. Im zweiten Quartal stiegen wir beim Umsatz um 152 %. Und natürlich fangen wir an, immer mehr Runden im Hinblick auf das Gesamtwachstum zu machen. Ich denke, das beweist sich wirklich und Sie hören seit einiger Zeit von uns über Podcasting. Diese Strategie, die wir verfolgen, die werbefinanzierte Strategie im Gegensatz zu einer Paywall und der Weg zu Bobs Punkt in Bezug auf den Schwungradeffekt, den Vorteil, den wir erhalten, nicht nur in der obersten Zeile der Zahlen, sondern offensichtlich Auch unter dem Strich, wie gesagt, weil es sich positiv auf unsere Gesamtmarge auswirkt. Also wollte ich nur alle daran erinnern, dass es in Bezug auf Podcasting viel Lärm auf dem Markt gibt. Was DraftKings angeht, können wir wirklich keine weiteren finanziellen Details preisgeben. Ich würde sagen, wie wir alle wissen, ist dies eine der am schnellsten wachsenden Werbekategorien und eine Partnerschaft mit DraftKings und dem führenden Unternehmen im Audiobereich ist für uns alle ziemlich aufregend. Und ich denke auch, der wichtigere Punkt ist, dass viele Leute viele Behauptungen aufstellen, aber wir haben die führenden Audio-Sport-Assets und Bob hat dies während der Veröffentlichung artikuliert. Aber nur zur Erinnerung: Wir sind das größte Sport-Podcast-Netzwerk der Branche und haben unseren Deal mit der NFL. Wir haben unseren Deal mit der NBA. Wir haben das iHeart Sports Network, das 75 Millionen Menschen erreicht. Also ja, dieser Deal ist bedeutsam. Und was ich denke - und übrigens, es ist nicht exklusiv. Und ich denke, Sie sollten darüber nachdenken, dass es sich um einen Deal handelt, der alle unsere Plattformen betrifft. Und da jeder beginnt, darüber nachzudenken, die Zukunft zu modellieren, setzen wir den Schwung bis 2022 bis in das vierte Quartal dieses Jahres und bis ins Jahr 2022 fort. Dies sollte allen viel Zuversicht in Bezug auf die Prognose unseres zukünftigen Wachstums geben.
Ihre nächste Frage kommt aus der Linie von Steve Cahall von Wells Fargo.
Steven Cahall - Wells Fargo Securities - Analyst
Vielleicht zunächst nur um über das zu sprechen, was Sie auf dem Anzeigenmarkt sehen, Bob, ich glaube, Sie sind das erste Werbeunternehmen in diesem Quartal, das sagt, dass das, was in der Lieferkette vor sich geht, sich nicht wirklich auf das Geschäft auswirkt. Und ich weiß, dass Sie kürzlich eine AudioCon in Las Vegas hatten. Vielleicht können Sie also einfach darüber sprechen, was Ihrer Meinung nach dort vor sich geht? Ich meine, verschieben die Leute die Freigabe in Audio? Oder wie können Sie den Unterschied zwischen den Anzeigentrends und vielen Ihrer Mitbewerber in einen Kontext bringen.
Robert Pittman - Vorsitzender & Chief Executive Officer
Sicher. Nun, sehen Sie, ich denke sicherlich, es gibt einige Leute, die davon betroffen sind, aber es gibt einige Leute, denen es gleichzeitig besser geht, also ist es eine Art Geben und Nehmen. Aber ich denke, wir sehen auch immer, dass jemand - und was wir hören, immer wenn jemand ein vorübergehendes Angebotsproblem hat, aber Nachfrage hat früher oder später. Und es ist wichtig, diese Nachfrage zu halten. In einer Zeit wie dieser haben wir wahrscheinlich - und das ist schwer zu beweisen - aber wahrscheinlich einen kleinen Vorteil, weil wir effizienter sind. Wenn Sie sich zum Beispiel das Fernsehen ansehen, denken die meisten Leute, dass Fernsehen und Radio bei gleichem Gewicht ungefähr die gleiche Wirkung haben, aber Fernsehen hat etwa das 3- bis 4-fache des TKP des Radios. Wenn Sie also Ihren Bedarf aufrechterhalten möchten, besteht eine der effizientesten/billigsten Möglichkeiten, Ihren Bedarf zu decken, darin, einige der teureren Medien durch Radio in einigen der Steckplätze zu ersetzen. Auf eine seltsame, perverse Weise suchen Leute, die die Nachfrage halten wollen, aber noch kein Angebot haben, um sie zu decken, wahrscheinlich nach Effizienz im Marketing. Und wenn sie wirklich nachdenklich sind, sind wir wahrscheinlich eine gute Lösung dafür. Also schau, ich denke, das ist das Hauptproblem. Und noch einmal: Ich glaube nicht, dass wir im Gespräch mit Werbetreibenden mit Werbetreibenden gesprochen haben, die der Meinung waren, dass dies ein dauerhaftes Angebotsproblem ist oder dass sie geringere Mengen verkaufen müssen. Also denken sie, dass sie aufholen werden. Und ich denke, jeder von ihnen ist fokussiert, Moment mal, ich möchte meine Nachfrage nicht neu starten, weil sie erkennen, dass sie einen riesigen Vorteil aufgeben, den sie haben, wenn sie sich von diesem Verlangen nach dem Produkt entfernen in etwas, das sie gebaut haben.
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Steve, das einzige, was ich gerade - noch einmal, nur um eines der wenigen Dinge zu untermauern, die wir bereits erwähnt haben, um das zu unterstützen, was Bob gerade gesagt hat, gibt es offensichtlich den allgemeinen Trend in Bezug auf Audio, das heiß ist. Die zweite Sache ist, denke ich, wieder eine Multiplattform ans Licht zu bringen, denn egal, ob Sie Rundfunk oder Netzwerk oder TTWN oder alles, was wir über Podcasting oder digitales oder digitales Ex-Podcasting sprechen, haben, viele Ereignisse, die Bob angesprochen hat, Sie können auf so viele verschiedene Arten mit uns zusammenarbeiten, um in unser Unternehmen zu kommen. Und ich denke auch, dass wir die Technologielösung und die Fähigkeit haben, die Bedürfnisse von Werbetreibenden zu erfüllen und im großen digitalen TAM und den Fähigkeiten mitzuspielen, und Sie haben uns das schon einmal sagen hören, das wir vor einem Jahr nicht wirklich hatten oder sogar vor 6 Monaten die vollständige und integrierte Übernahme von Triton. Und schließlich profitieren wir von der Vielfalt unserer Werbebasis. Wir haben keine Kategorie, die mehr als 5% ausmacht. Wir haben keinen einzelnen Werbetreibenden, der mehr als 2 % beträgt. Und das berührt Bobs Kommentar wirklich, dass wir einige Kategorien unten haben, aber wir haben auch stark von einigen Kategorien profitiert, die ebenfalls oben sind. Es ist also eine totale Mischung.
Steven Cahall - Wells Fargo Securities - Analyst
Jawohl. Und könnten Sie dann vielleicht noch darüber hinaus sprechen, was SmartAudio als Prozentsatz des Multiplattform-Umsatzes ausführt und wo Sie vielleicht sehen, wie sich das in den nächsten oder 2 Jahren entwickeln wird?
Robert Pittman - Vorsitzender & Chief Executive Officer
Nun, wir haben die Zahl nicht bekannt gegeben, aber wir denken, dass die Zahl weiter steigen wird. Wir haben die gesamte SmartAudio-Plattform so aufgebaut, dass unser Rundfunkradio gekauft und verkauft werden kann, wie es digital um die Kohorten herum gebaut werden kann. Und mit dem Triton-Marktplatz, den wir angekündigt haben und den wir im Januar nächsten Jahres starten werden, sprechen wir über den ersten wirklich integrierten Audio-Marktplatz, auf dem Sie eine Gruppe von Publikumskohorten auf einem integrierten . kaufen können über Podcasting, digitales Radio bis hin zum Rundfunk mit SmartAudio. Und ich denke, das gibt uns – nicht nur uns, sondern auch der Audioindustrie, ein großartiges neues Werkzeug, um auf breiter Basis Geld in dieses Geschäft zu bringen. Und wenn man sich die Reichweite des Radios ansieht, hat jeder Werbetreibende heute ein Problem. Sie brauchen Reichweite. Digital erreicht nicht die Zahlen, die das Radio erreicht. Das Fernsehen ist rückläufig und erreicht sicherlich nicht das, was das Radio tut. Und die Leute müssen zumindest in der Lage sein, Ihren Werbespot zu sehen oder zu hören, damit er Wirkung zeigt. Ich denke, Radio landet also in dieser ziemlich guten Position, dieser Reichweitenverbesserer für alle zu sein. Nun, durch die Verwendung von SmartAudio sind wir in der Lage, es in eine Sprache und eine Technologie zu bringen, mit der sie vertraut sind und die von uns erwartet werden. Ich denke also, dass SmartAudio, gemessen am Gesamtprozentsatz unserer Werbung im Rundfunk, weiter steigen wird.
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Und übrigens, Steve, und wenn Sie darüber nachdenken, wenn Sie sich die signifikanten Fortschritte ansehen, die wir weiterhin auf der Multiplattform-Linie machen und was Bob gerade ansprach, zu dem SmartAudio gehört, und über das wir als Menschen gesprochen haben, die in der Vergangenheit wachsen aber zurück zu den Levels von '19, und wir haben über ein komplettes Unternehmen gesprochen, und wir erhalten häufig die Frage, ob Sie auf der Multiplattform-Linie wieder dorthin gelangen möchten und Ihr Vertrauen darauf haben, wieder auf die Multiplattform-Linie zurückzukehren. Denken Sie daran, was Bob gerade gesagt hat, unsere Fähigkeiten von SmartAudio in der Multiplatform-Linie, die es uns ebenfalls ermöglicht, das digitale TAM zu erschließen, das 160 Milliarden US-Dollar plus 170 Milliarden US-Dollar digitales TAM. Es ist nicht nur unsere digitale Linie, die davon profitieren könnte, sondern auch unsere Multiplattform-Linie.
Steven Cahall - Wells Fargo Securities - Analyst
Und vielleicht der letzte, eine Art Hausmeister. Wenn wir an das nächste Jahr denken, sollten wir irgendwelche größeren Änderungen in Bezug auf Barzinsen, Barsteuer oder Investitionsausgaben beachten?
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Nun, wir werden sehen, dass die Investitionsausgaben sinken. Ich glaube, wir haben in diesem Quartal gesagt, dass wir ungefähr 50 Millionen US-Dollar an Investitionsausgaben ausgegeben haben, ein Anstieg gegenüber Mitte der 30er Jahre im letzten Jahr, und der größte Anstieg ist auf unsere Immobilien zurückzuführen, in Bezug auf unsere Verkleinerung unserer Immobilien, darin einfach effizienter werden. Und noch einmal, diese betrieblichen Einsparungen sind bereits in den Kosteneinsparungszahlen enthalten, über die wir bei den Modernisierungsbemühungen gesprochen haben, und zu den 200 Millionen US-Dollar, von denen wir sagten, dass sie es sein würden – ein beträchtlicher Teil würde für dieses Jahr genehmigt werden. Und auch bei den Zinsaufwendungen denke ich, wie Sie alle wissen, haben wir es einfach vorgezogen, in den Ruhestand zu gehen. Dass wir ab Mai letzten Jahres vorzeitig in den Ruhestand gegangen sind, was uns einige Zinseinsparungen bringen wird und unser Vertrauen in das Geschäft stärkt. Und ich denke, jeder sollte unsere Zahlung der 60 Millionen Dollar auf beiden Konten annehmen. Und schließlich, zur Erinnerung, steht die Refinanzierung auf [unverständlich] bevor, die etwa ein Drittel unserer Zinsaufwendungen ausmacht. Und wir prüfen unsere Optionen intensiv, aber seien Sie versichert, dass wir davon ausgehen, dass die Zinsaufwendungen sinken und ein weiterer Hebel für die Wertschöpfung für uns sein werden.
Unsere letzte Frage stammt aus der Zeile von Dan Day von B. Riley Securities.
Daniel Day - B. Riley Securities - Analyst
Nur der erste, wir haben schon seit einiger Zeit über dieses 4-fache Leverage-Ziel gesprochen, und Sie hoffen, dieses Ziel in den nächsten ein oder zwei Quartalen zu erreichen – zumindest auf zukunftsgerichteter Basis. Ich denke, wenn Sie dort sind, sprechen Sie über die Prioritäten für den freien Cashflow zwischen Dividendenzahlung, Rückkauf von Aktien, wie Sie dies gegen M&A-Möglichkeiten abwägen, ob dies ein Geschäft ist, das Sie angesichts seiner Zyklizität sehen, es sogar unterstützen kann eine Dividende, darüber könnte es eine Debatte geben. Also, neugierig, was Sie dazu sagen.
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Nun, das bin ich nicht - das wird Sie nicht überraschen und die Frage wirklich zu schätzen wissen, aber ich werde nichts speziell kommentieren, einschließlich Ihres Kommentars, wann wir ankommen werden - einschließlich Ihres Kommentars, wann wir Ich werde 4x erreichen. Alles, was wir gesagt haben, ist unser Ziel, eine vierfache Hebelwirkung zu erreichen, und ich denke, jeder konnte die erheblichen Fortschritte sehen, die wir in dieser Hinsicht gemacht haben. Und wenn wir ungefähr das Vierfache der Hebelwirkung erreichen, werden Bob und ich in Zusammenarbeit mit unserem Vorstand und zusammen mit Mike und dem Team unsere Optionen prüfen und herausfinden, wie wir unseren Aktionären am besten Geld zurückbekommen derzeit in unserer Kapitalstruktur ist nur eine andere Form der Kapitalrückgabe an unsere Aktionäre, denn nur zahlenmäßig geht es um den Eigenkapitalwert da draußen. Und wir werden immer nach potenziellen Vermögenswerten suchen, die der gesamten iHeart-Basis helfen können. Aber ich denke, wenn Sie sich unsere Geschichte ansehen, seit Bob und ich für das Unternehmen tätig sind, sei es Jelli oder StuffWorks oder irgendeines der Vermögenswerte – Akquisitionen, die wir getätigt haben, waren sie immer – keine davon würde ich einzeln vorschlagen waren für die Gesamtheit von iHeart von Bedeutung, ehrlich gesagt, sogar insgesamt, die die Kapitalstruktur von iHeart erheblich machen, aber jeder einzelne von ihnen hat den Rest der iHeart-Basis wertvoller gemacht. Daher sehe ich keine Änderung an diesem Muster.
Daniel Day - B. Riley Securities - Analyst
Hab dich. Ich möchte mich einem anderen Thema zuwenden. Nur der DraftKings-Deal, den Sie hier angekündigt haben. Sportwetten sind hier offensichtlich eine so große Chance für Radiowerber. Ich meine, sehen Sie entweder auf lokaler oder nationaler Ebene, dass sich vielleicht die Berechnung ändert, wie aggressiv Sie in Bezug auf die Live-Sport-Radiorechte werden? Ist das etwas, das Sie dort sehen, dass es sich ändert und aggressiver wird?
Robert Pittman - Vorsitzender & Chief Executive Officer
Wir sind eigentlich ziemlich aggressiv. Und tatsächlich haben wir eine ganze Reihe von großen Teams, die Stück für Stück auf unseren Radiosendern übertragen werden. Wir haben eine Reihe von großen Sport-Talk-Radiosendern. Wir haben eine - sogar einige spezielle Sportwetten-Stationen, The Gambler heißt sie, wo wir sie betreiben. Und dann machen wir das iHeart Sports Network, das Sportinformationen bietet, sogar über unsere Musiksender, die laut Nielsen etwa 75 Millionen Menschen erreichen, und ich denke, es ist das wahrscheinlich größte Sportnetzwerk. Wir decken also den gesamten Bereich ab. Und wenn Sie zu Podcasts gehen, haben wir auch das größte Sport-Podcasting-Netzwerk, nicht nur die Ligen, über die Rich zuvor gesprochen hat, sondern auch Colin Cowherd, Dan Patrick. Wir haben dort viele große Namen mit viel Erfolg. Wir investieren also weiterhin massiv darin, und ich denke, es ist eine großartige Investition für uns.
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Und übrigens, eine Sache, die ich vielleicht in Bezug auf all diese Kommentare und die Fragen, über die wir gerade sprechen, sagen würde, ist, dass wir uns hier wirklich darauf konzentrieren, den Wert dieses Unternehmens zu steigern – den Eigenkapitalwert dieses Unternehmens zu steigern. Alles, was Sie, Bob und ich, hören, sei es aus operativer oder bilanzieller Sicht, wird mit uns beiden und unserem Vorstand durch diesen Filter gefiltert. Nun, zunächst einmal gibt es keine anderen Fragen. Ich möchte allen dafür danken, dass sie sich die Zeit genommen haben, die iHeart-Geschichte zu hören. Vielen Dank an alle für die Unterstützung. Und Bob, ich und Mike stehen Ihnen jederzeit für weitere Fragen zur Verfügung.
Michael McGuinness - Executive Vice President, Deputy Chief Financial Officer & Head of Investor Relations
Robert Pittman - Vorsitzender & Chief Executive Officer
Richard Bressler - Präsident, Chief Operating Officer, Chief Financial Officer & Director
Jessica Ehrlich - Bank of America Securities - Analystin
Steven Cahall - Wells Fargo Securities - Analyst
Daniel Day - B. Riley Securities - Analyst
Ermäßigte Angebote sind nur für Neumitglieder verfügbar. Stock Advisor verlängert sich zum dann aktuellen Listenpreis. Der Listenpreis von Stock Advisor beträgt 199 US-Dollar pro Jahr.
Stock Advisor wurde im Februar 2002 auf den Markt gebracht. Rendite ab 01.12.2021.
Durchschnittliche Renditen aller Empfehlungen seit Auflegung. Kostenbasis und Rendite basierend auf dem vorherigen Börsenschluss.
Die Welt intelligenter, glücklicher und reicher machen.
Marktdaten powered by Xignite.